7兆美元房貸市場將劇變？川普推房利美與房地美公開上市 專家警告利率恐突破7.7%
(圖/ 路透社)
美國總統川普近日宣布讓兩大房貸機構—房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）公開上市的計畫。此舉若成真，將可能成為史上最大規模的首次公開發行（IPO），同時也可能對美國房貸市場帶來重大衝擊。
川普於5月在其社群平台Truth Social發文表示，正「非常認真考慮」結束兩家機構長達17年的政府監管（conservatorship）狀態，並指出目前財務狀況良好，現金流充足，是「時機成熟」的好時點。
(圖/ Truth Social@realDonaldTrump)
房利美與房地美目前合計市值接近1,610億美元，支撐美國約7兆美元的房貸市場，占整體房貸市場約七成。
然而，這項計畫也引來學者與政界人士的強烈關注與疑慮。14位民主黨參議員聯名致函聯邦住房金融署（FHFA）局長普爾特（William Pulte），警告若失去聯邦政府對兩大機構所提供的「明確擔保」，將可能導致房貸利率上升一個百分點，讓30年固定利率房貸衝破7.7%，逼近2023年的23年新高。
(圖/ 路透社)
目前市場對「明示擔保」（explicit guarantee）有極高依賴性，若改為「隱含擔保」（implicit guarantee），投資市場恐將失去信心。太平洋投資管理公司（PIMCO）政策主管Cantrill指出，若政府不再提供明確擔保，機構抵押債券（MBS）將出現信用風險，削弱投資人購買意願，造成房貸成本上升。
(圖/ FRED)
此外，川普此舉也可能為其金主大開方便之門。川普在5月的貼文一出，房利美與房地美的場外交易股價分別暴漲42%與50.6%。主要受益者包括對沖基金大亨、川普支持者Bill Ackman與John Paulson，他們早已是兩家機構的股東。
目前美國財政部握有兩大機構79.9%的普通股與價值3,480億美元的優先股權。若要讓私有投資者利益最大化，可能需要財政部讓渡部分股權，這將對納稅人造成損失，引發「圖利特定人」的質疑。
(圖/ Bloomberg)
布魯金斯學會金融專家Aaron Klein指出：「若執行得當，這項改革可望擴大美國人的房貸可及性；但若錯誤執行，恐淪為掠奪國庫、讓對沖基金與炒家大賺一筆的工具。」
根據目前傳出的構想之一，聯邦政府可能選擇「不完全退出監管」，而是讓兩家公司在持續接受監管的狀態下進行上市，藉此保留政府擔保，同時釋出部分資金。
(圖/ 路透社)
整體而言，此舉將牽動市場信心、房貸利率與財政政策走向。都市研究機構Urban Institute專家Parrott直言：「現在沒有人知道最後會怎麼走，一切仍充滿不確定性。」
找房趣House91
(文/ 曾大衛)
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